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불안한 국민연금 빈칸 메우는 방법 (국내 고배당 ETF, 분리과세, 월배당)

주인장 두콩 2026. 8. 28. 12:15

 

 

안녕하세요, 여러분! 주인장 두콩입니다.

국민연금만 부으면 노후가 해결된다고 생각하셨나요? 저도 그렇게 믿었습니다.

그런데 직접 숫자를 계산해 보고 나서 생각이 완전히 바뀌었습니다.

부부 합산 수령액과 적정 생활비 사이에 매달 약 80만 원짜리 구멍이 구조적으로 뚫려 있다는 걸 알게 됐거든요.

그 빈칸을 국내 고배당 ETF 세 개로 메울 수 있다는 이야기를, 제 투자 경험과 함께 풀어보겠습니다.



국민연금의 구조적 결손, 숫자로 보면 이렇습니다

저는 20대 중반부터 국민연금 고지서를 받으면서도 딱히 계산해본 적이 없었습니다. 막연히 "나중에 받겠지"라는 생각이었는데, 실제로 숫자를 펼쳐놓고 보니 좀 다른 이야기였습니다.

출처: 국민연금공단 자료 기준으로 노령연금 평균 수령액은 월 약 70만 원, 20년 이상 납부한 경우에도 평균 110만 원 선입니다. 부부가 둘 다 수령하면 합산 약 220만 원 정도가 됩니다. 언뜻 보면 적지 않아 보이는데, 문제는 지출 쪽에 있습니다.

출처: 국민연금연구원이 직접 조사한 부부 기준 적정 노후생활비는 월 298만 원입니다. 220만 원이 들어오는데 298만 원이 나가는 구조, 매달 78만 원이 자동으로 증발하는 셈입니다. 1인 가구라면 상황이 더 빡빡합니다. 적정 생활비 197만 원에서 평균 수령액 110만 원을 빼면 매달 87만 원이 부족합니다.

여기서 끝이면 그나마 다행인데, 2026년부터 국민연금 보험료율이 기존 9%에서 단계적으로 올라 2033년에는 13%까지 상승합니다.

보험료율이란 월급에서 연금 납부를 위해 떼어가는 비율을 말합니다. 더 많이 내는데 받을 금액은 그대로라는 뜻이죠.

이 80만 원짜리 구멍은 시간이 지나도 알아서 메워지지 않습니다.

저도 이걸 직접 계산해보고 나서야 변액 개인연금을 먼저 들고, 그다음 ETF 쪽으로 눈을 돌리게 됐습니다.

 

  • 부부 합산 국민연금 수령액: 월 평균 약 220만 원
  • 부부 적정 노후생활비: 월 298만 원 (국민연금연구원 조사)
  • 구조적 결손액: 매달 약 78만 원
  • 2033년 보험료율: 9% → 13%로 단계적 인상 예정
 
*요약: 국민연금만으로는 부부 기준 매달 약 80만 원이 구조적으로 부족하며, 보험료율 인상으로 이 격차는 더 벌어질 가능성이 있습니다.

 

 

 

한국 ETF 세 개로 빈칸 메우기, 제가 주목한 이유

솔직히 처음엔 미국 ETF 쪽으로 먼저 시선이 갔습니다. 국내 주식은 개인적으로 불안정하다는 느낌이 있었고, 그래서 국내 상장 미국 ETF도 조금씩 모아왔는데요. 그런데 요즘처럼 환율이 출렁이면 수익률이 한순간에 반토막 나는 걸 제가 직접 겪어봤습니다.

환차손, 즉 환율 변동으로 인해 실제 수익이 줄어드는 손실인데, 이게 생각보다 체감이 컸습니다.

그러던 중 2026년에 맞물린 두 가지 정책 변화가 눈에 들어왔습니다. 하나는 고배당 분리과세 제도로, 배당 성향이 40% 이상이거나 25% 이상이면서 전년 대비 배당을 10% 넘게 늘린 기업의 배당금을 다른 소득과 합산하지 않고 15.4%로 따로 과세하는 방식입니다.

분리과세란 배당소득을 다른 소득과 분리해 단일 세율로만 매기는 제도를 말합니다. 종합과세로 끌려가면 최고 49.5%까지 세금이 붙을 수 있는데, 분리과세로 가면 15.4%에서 딱 멈춥니다.

또 하나는 자사주 소각 의무화입니다. 자사주 소각이란 기업이 사들인 자기 주식을 실제로 없애는 행위로, 유통 주식 수가 줄어 남은 주주의 지분 가치가 높아지는 효과가 있습니다. 삼성전자, SK 등 대기업들이 21조 원 규모의 소각을 발표한 것도 이 흐름의 일부입니다.

 

이 두 정책이 맞물리면서 코스피 배당 총액이 전년 대비 16.4% 증가한 51조 9천억 원을 기록했습니다.
이런 구조 변화를 보고 저는 미국 ETF보다 국내 고배당 ETF 쪽으로 무게를 옮기기 시작했습니다.

제가 주목한 세 종목은 이렇습니다.

 

 

세가지 ETF의 핵심 특징

PLUS 고배당주(161510, 한화자산운용)는 2012년 8월 상장 이후 13년 연속으로 분배금이 줄어든 해가 단 한 번도 없었습니다.

평균 배당 성장률은 약 10.5%이고, 2025년 연 배당 수익률은 4.07%입니다. 커버드 콜, 즉 보유 주식에 대한 콜옵션을 팔아 프리미엄 수익을 얻는 방식을 쓰지 않고 기업이 실제로 지급하는 배당금만을 분배 재원으로 삼습니다. 합성 총 보수가 약 0.28%로 낮은 편이며, 매월 말일 분배됩니다.

KODEX 주주환원고배당주(153K0, 삼성자산운용)는 2025년 1월에 상장된 신생 ETF입니다. 편입 기준 자체가 분리과세 요건과 동일하게 설계되어 있어, 정책 변화를 가장 직접적으로 타는 구조입니다. 한 종목의 비중이 8%를 초과하지 못하도록 막아두는 안전 장치도 있습니다. 분배일은 매월 15일로, PLUS 고배당주와 시기가 엇갈립니다. 상장된 지 얼마 되지 않아 장기 분배율 판단은 아직 이르다는 점은 솔직히 감안해야 합니다.

TIMEFOLIO Korea플러스배당액티브(441800, 타임폴리오자산운용)는 2022년 9월 상장된 액티브 ETF입니다.

액티브 ETF란 정해진 지수를 단순히 추종하지 않고 운용 매니저가 직접 종목과 비중을 조정하는 방식의 ETF입니다.

삼성전자와 SK하이닉스 비중이 합산 30% 가까이 되어 배당뿐 아니라 주가 상승분도 같이 기대할 수 있습니다.

상장 이후 누적 수익률이 225%를 넘어 같은 기간 코스피보다 약 65%포인트 앞섰는데, 이 점이 제가 이 ETF에 가장 관심을 두는 이유입니다. 다만 보수가 1% 안팎으로 앞선 두 ETF보다 비쌉니다.

이 세 개를 함께 보유하면 KODEX는 매월 15일, PLUS와 TIMEFOLIO는 매월 말일에 분배금이 들어옵니다.

한 달에 통장이 두 번 채워지는 리듬이 생기는 셈입니다. 제 경우엔 현재 PLUS 고배당주와 TIMEFOLIO Korea플러스배당액티브 두 종목을 먼저 눈여겨보고 있습니다. 배당 안정성 하나만 보면 PLUS, 배당과 성장을 함께 원한다면 TIMEFOLIO가 맞는 카드로 보입니다.

 

 

*요약: 2026년 고배당 분리과세·자사주 소각 의무화라는 두 정책 변화를 타는 국내 고배당 ETF 세 종목은, 월 15일과 말일 두 번에 걸쳐 분배금이 들어오는 구조를 만들 수 있습니다.

 

 

 

자주 묻는 질문

Q. PLUS 고배당주 vs SCHD, 세후 실제 수익은 어느 쪽이 나을까요?

A. 표면 배당률만 보면 SCHD가 밀리지 않습니다. 그런데 미국 배당은 지급 전에 원천징수 15%가 먼저 빠져나갑니다. 2026년 4월 기준 SCHD 배당 수익률 약 3.4%에서 세후 체감은 약 2.9%까지 내려옵니다. 반면 PLUS 고배당주는 2025년 기준 연 배당 수익률 4.07%에 분리과세 15.4%를 적용해도 세후 약 3.4%가 남습니다. 거기에 환율 리스크까지 감안하면, 제가 직접 계산해봤을 때 국내 ETF가 결코 밀리지 않는 구조였습니다.

 

Q. ISA 계좌에 고배당 ETF를 담으면 세금 혜택이 더 큰가요?

A. ISA(개인종합자산관리계좌)는 서민형 기준 비과세 한도가 400만 원이고 연간 납입 한도는 2천만 원, 5년 누적 1억까지 채울 수 있습니다. 배당 수익이 비과세 한도 안에서 발생하면 세금을 전혀 내지 않으므로, 고배당 ETF를 담기에 가장 효율적인 그릇입니다. 저도 현재 연금 저축과 병행해서 ISA 활용을 검토 중입니다.

 

Q. TIMEFOLIO Korea플러스배당액티브는 보수가 비싼데 그래도 살 만한가요?

A. 보수가 1% 안팎으로 패시브 ETF 대비 3배 이상 비싼 건 사실입니다. 그런데 제가 주목한 건 상장 이후 누적 수익률 225%라는 숫자였습니다. 운용 매니저가 직접 종목을 조정하는 액티브 방식이라, 시장이 흔들릴 때 대응이 더 유연할 수 있습니다. 다만 시장이 나빠지면 분배금도 함께 줄어들 수 있다는 점을 머릿속에 꼭 두고 들어가야 합니다.

 

Q. KODEX 주주환원고배당주는 상장한 지 얼마 안 됐는데 믿을 수 있나요?

A. 2025년 1월 상장이라 장기 분배 이력이 없는 건 분명한 단점입니다. 다만 편입 기준이 분리과세 요건과 정확히 맞아 있어 정책 수혜를 가장 직접적으로 받는 구조인 것도 사실입니다. 저는 이 ETF에 대해서는 조금 더 분기 실적을 지켜본 뒤 비중을 결정할 생각입니다. 처음부터 큰 비중을 싣기보다 소액으로 모니터링하는 접근이 낫다고 봅니다.

 

 

 

결론

저도 처음엔 국내 주식은 불안정하고 미국 ETF가 답이라고 생각했습니다. 그런데 직접 겪어보니 환율이 흔들리는 구간에서 미국 ETF 수익률이 반토막 나는 경험이 생각보다 불안했습니다. 분리과세와 자사주 소각 의무화라는 구조적 변화가 맞물린 지금, 국내 고배당 ETF가 세후 체감 수익 기준으로 충분히 경쟁력 있다는 판단이 섰습니다.

물론 모든 투자에는 리스크가 있습니다. 액티브 ETF는 시장이 흔들리면 분배금도 같이 흔들리고, 분리과세는 정책이라 세법 개정 여지가 있습니다. 이 세 종목을 정답이라고 부르기보다 '정답에 가까운 카드'로 두고, 본인 투자 성향과 계좌 구조에 맞춰 비중을 조정하는 것이 맞다고 생각합니다. 저는 현재 PLUS 고배당주와 TIMEFOLIO Korea플러스배당액티브를 중심으로 조금씩 쌓아가면서, 포트폴리오 전체 흐름을 지켜볼 계획입니다.

 

 

 

참고: https://www.youtube.com/watch?v=7rtO_hfLvF8